Yabancı yatırım %23 düştü — gelenin dörtte biri gayrimenkule gitti

Gürcistan'a doğrudan yabancı yatırım 2026'nın ikinci çeyreğinde 468,8 milyon dolardı; 2025'in ikinci çeyreğine ait düzeltilmiş 610,6 milyon dolara göre %23,2 düşüş. Geostat nedeni doğrudan söylüyor: yeniden yatırımdaki gerileme. Yine de yeniden yatırılan kazançlar 300,5 milyon dolarla, yani toplamın %64,1'iyle en büyük tek bileşen oldu; sermaye 210,5 milyon dolar, borç araçları — ticari krediler ve kredilerle — eksi 42,2 milyon dolardı. 2026'nın birinci çeyreği 281,3 milyon dolardı; yani bu yılın çeyreklik seyri basitçe aşağı değil, dalgalı.

Çeyrekte doğrudan yabancı yatırımın en büyük tek kaynağı 219,5 milyon dolarla, yani toplamın %46,8'iyle Çin oldu; 123,5 milyon dolarla (%26,3) Birleşik Krallık ve 47,7 milyon dolarla (%10,2) Birleşik Arap Emirlikleri'nin önünde. Bu üçü birlikte %83,3'ü oluşturuyor. Arkalarında 47,3 milyon dolarla Malta, 29,8 milyonla Türkiye, 25,6 milyonla İsrail, 24,3 milyonla Azerbaycan, 20,7 milyonla Almanya, 17,6 milyonla Rusya ve 13,3 milyonla Japonya var. Bu kadar sıkı bir yoğunlaşma iki yönden de dikkate değer: tek bir büyük işlemin ülke toplamını oynatabileceği, ve çeyreklik rakamın geniş yatırımcı havasını ölçmek için zayıf bir gösterge olduğu anlamına gelir.

En büyük payı 207,6 milyon dolarla, yani %44,3'le finans ve sigorta faaliyetleri aldı. İkinci sırada 119,9 milyon dolarla (%25,6) gayrimenkul faaliyetleri, üçüncü sırada 59,0 milyon dolarla (%12,6) imalat var; üçü birlikte toplamın %82,4'ü. Gayrimenkul faaliyetlerinden ayrı sayılan inşaat ise 34,4 milyon dolar, yani %7,3 aldı. Gürcistan gayrimenkulünü yurt dışından izleyen biri için faydalı rakam şu: tek bir çeyrekte gayrimenkul ve inşaata birlikte 154,3 milyon dolar girdi — tüm doğrudan yabancı yatırımın kabaca üçte biri — hem de manşet toplamın neredeyse dörtte bir düştüğü bir çeyrekte.

Manşetin düşündürdüğünden az, üç nedenle. Veri geçici ve öyle işaretlenmiş; Geostat'ın kendi revizyon notu, düzeltilmiş rakamların Ağustos 2027'de geleceğini ve seriyi değiştirebileceğini söylüyor. Düşüş yeniden yatırıma atfediliyor; yani Gürcistan'da hâlihazırda faaliyet gösteren şirketlerin burada kazandıkları kârla ne yapacaklarına dair kararlarına, yeni yatırımcıların uzak durmasına değil. Ülke tablosundaki tek bir satır — diğer ülkeler eksi 100,4 milyon dolar — yatırım çıkışının ve grup içi hareketin tek bir çeyreği ne kadar çarpıtabileceğini gösteriyor. Bir gayrimenkul yatırımcısı için manşetteki düşüşü değil, sektör satırını — gayrimenkule giren 119,9 milyon doları — okumak daha yararlı olur.