ლარის იპოთეკა 12.14% ღირდა, დოლარისა — 8.01%. თბილისის მთლიანი შემოსავლიანობა სწორედ ამ ორს შორისაა

ლარის იპოთეკასა და უცხოურ ვალუტაში აღებულ სესხს შორის სხვაობა თებერვალში ოთხ პროცენტულ პუნქტს ოდნავ აღემატებოდა. ნებისმიერი ოდენობის სესხზე ეს დიდი ყოველთვიური სხვაობაა და სწორედ ამიტომ მიმართავს მყიდველების დიდი ნაწილი დოლარის ან ევროს სესხს. მაგრამ ეს სხვაობა სწორედ იმიტომ არსებობს, რომ სავალუტო რისკი ვიღაცამ უნდა იტვირთოს — სავალუტო იპოთეკის შემთხვევაში კი ეს ვიღაც მსესხებელია. თუ თქვენი შემოსავალი ლარშია და სესხი დოლარში, კურსის მერყეობა თქვენს შენატანს თქვენი კითხვის გარეშე შეცვლის.

2026 წლის დასაწყისის მთლიანი შემოსავლიანობა თბილისში 7.53%-ად, ბათუმში 7.31%-ად შეფასდა, ეროვნული საშუალო კი 7.42% იყო — ოდნავ ნაკლები, ვიდრე წლით ადრე დაფიქსირებული 7.53%. „მთლიანი“ ნიშნავს მართვის, მოვლის, დაზღვევის, გადასახადისა და ცარიელი თვეების გამოკლებამდე. დაუპირისპირეთ ეს 12.14%-იან ლარის იპოთეკას და ქირა სესხს ვერ მოემსახურება; მყიდველი სხვაობას სხვა შემოსავლიდან ფარავს და გარიგების გამართლებას კაპიტალის ზრდას ანდობს. უცხოურ ვალუტაში 8.01%-ზე ეს ორი ციფრი ბევრად ახლოსაა — სწორედ ეს არითმეტიკა განაპირობებს არჩევანს.

ლარის განაკვეთი ეროვნული ბანკის მონეტარული პოლიტიკის განაკვეთს მიჰყვება, რომელსაც ბანკი 8.25%-ზე ინარჩუნებს ინფლაციის კლების მოლოდინში. ივლისის სხდომაზე ბანკმა განაცხადა, რომ 2026 წლისთვის საშუალო ინფლაციას 5.2%-ად ელის, წლის მეორე ნახევრიდან კლებით და საშუალოვადიან პერსპექტივაში 3%-იანი მიზნისკენ მიახლოებით, და რომ მკაცრი პოლიტიკის ხანგრძლივად შენარჩუნებას აპირებს. მარტივად: ცენტრალურ ბანკში ლარში იაფ სესხს უახლოეს მომავალში არავინ ჰპირდება, და ვინც ბიუჯეტს ერთი წლის განმავლობაში განაკვეთის შემცირების ვარაუდზე აგებს, იმედზე აგებს.

საკითხი არ არის, რომელი განაკვეთია დაბალი. საკითხია, რომელ ვალუტაში შემოდის თქვენი შემოსავალი და რა ემართება შენატანს, თუ ლარი შესუსტდება, თქვენი ხელფასი კი — არა. მსესხებელი, რომელიც დოლარში ან ევროში იღებს შემოსავალს და სავალუტო სესხს აიღებს, თანხვედრაშია და იაფი განაკვეთი უბრალოდ იაფია. ვინც ლარში გამოიმუშავებს და იმავე სესხს აიღებს, პროცენტის ოთხი პუნქტი ღია სავალუტო პოზიციაზე გაცვალა — ეს კი გარიგებაა, რომელიც ორივე მხარეს შეიძლება წავიდეს. გადაწყვეტამდე, და არა შემდეგ, ბანკს სთხოვეთ შენატანის გაანგარიშება შესუსტებული ლარის პირობებში.